Горизонт планирования и временные интервалы наличной сметы
Планирование денежных средств охватывает короткие промежутки времени. Активы и пассивы, входящие в состав чистого оборотного капитала, также краткосрочны, так как они оборачиваются несколько раз за год. Цель планирования денежных средств состоит в том, чтобы выявить ситуации временного избытка или дефицита денег и найти способ решения этих проблем. Постоянные, или долгосрочные, фонды являются предметом решений о структуре капитала. Планирование капиталовложений относится к долгосрочным инвестиционным решениям.
Немногие компании составляют смету денежных средств и планируют расходы и доходы на срок более года. Но для строительных и некоторых других компаний есть смысл в планировании на срок более года, так как у них на завершение работ по проектам затрачивается от 18 месяцев до 3 лет. Но для большинства компаний обрабатывающей промышленности, торговли и обслуживания год является вполне достаточным сроком (горизонтом) планирования, а во многих случаях довольно и шести месяцев.
Поскольку в центре внимания планирования потоков денежных средств находятся колебания кассового остатка (cash balance), зачастую важнее бывает не общая длительность планового периода, а временной интервал. Чаще всего временным интервалом планирования является месяц. Финансовый менеджер прогнозирует расходы и поступления на будущий месяц, а затем рассчитывает кассовый остаток на начало и конец интервала. Если горизонт планирования равен одному году, то эту процедуру повторяют еще 11 раз. Преимущество месячного интервала планирования состоит в том, что таков же интервал планирования у большинства компаний. Но многие компании используют более короткие интервалы планирования, а в некоторых больших компаниях он равен неделе или даже одному дню. Зачем нужны такие короткие интервалы? Если компания делает месячный прогноз, а в конце месяца выясняет, что ее кассовый остаток вполне удовлетворителен, разве более короткий интервал не служит просто лишней тратой времени и сил? Ответ зависит от конкретных обстоятельств. Предположим, что интервал планирования у компании равен одному месяцу Ее месячная наличная смета может выглядеть как в табл. 4.
Месячный план потоков денежных средств создает впечатление, что все в полном порядке – компания имеет устойчивый положительный кассовый остаток в 30 000 долл. Но если мы взглянем на еженедельные потоки денежных средств, то обнаружим, что в первые три недели компания нуждается в краткосрочных займах. В такой ситуации было бы разумным установить недельный или еще более короткий период планирования. Смысл этого состоит в том, чтобы гарантировать преодоление дефицита денежных средств в первые три недели.
Таблица 4
Наличная смета и планирование интервалов
А. Месячный интервал планирования (в долл ) | |||||
1 |
2 | ||||
Кассовый остаток на начало интервала |
30 000 | ||||
Поступление денежных средств | |||||
Сбор дебиторской задолженности |
55 000 | ||||
Поступление лицензионных платежей |
25 000 | ||||
Продажа излишних активов |
15 000 | ||||
Поступление денежных средств, всего |
95 000 | ||||
Наличие денежных средств, всего |
125 000 | ||||
Расход денежных средств | |||||
Заработная плата |
24 000 | ||||
Закупки сырья |
19 500 | ||||
Закупки материалов |
5 000 | ||||
Оплата аренды |
14 000 | ||||
Подоходный налог |
25 000 | ||||
Налоги на фонд заработной платы |
7 500 | ||||
Всего расходов |
95 000 | ||||
Наличие денежных средств на конец интервала |
30 000 | ||||
Б. Недельный интервал планирования | |||||
1 |
2 |
3 |
4 |
5 | |
Неделя 1 |
Неделя 2 |
Неделя 3 |
Неделя 4 | ||
Кассовый остаток на начало интервала |
30 000 |
(2 250) |
(9 500) |
(2 250) | |
Поступление денежных средств | |||||
Сбор дебит., задолженности |
12 000 |
15 000 |
11 000 |
17 000 | |
Поступление лиценз. платежей |
25 000 | ||||
Продажа излишних активов |
10 000 |
5 000 | |||
Поступление средств всего
|
12 000 |
15 000 |
21 000 |
47 000 | |
Наличие денежных средств, всего |
42 000 |
12 750 |
11 500 |
44 750 | |
Расход денежных средств | |||||
Заработная плата |
6 000 |
6 000 |
6 000 |
6 000 | |
Закупки сырья |
5 500 |
5 000 |
4 000 |
5000 | |
Закупки материалов |
1 250 |
1 250 |
1 250 |
1 250 | |
Оплата аренды |
6 500 |
2 500 |
2 500 |
2 500 | |
Подоходный налог |
25 000 | ||||
Налоги на ФЗП |
7 500 | ||||
Всего расходов |
44 250 |
22 250 |
13 750 |
14 750 | |
Наличие денежных средств на конец интервала |
(2 250) |
(9 500) |
(2 250) |
30 000 | |
Другие материалы
Перспективы консалтинга в России
Еще год назад
пусковым механизмом на рынке консалтинговых услуг были средства международных
финансовых организаций. Ежегодно они выделяли в рамках программ технической
помощи более миллиарда долларов на консалтинговые услуги для российских ...
Повременная оплата труда
Для подавляющего большинства людей заработная плата является основным источником дохода. Именно от ее величины зависит уровень жизни населения любой страны. Поэтому вопросы, связанные с заработной платой (ее величиной, формой начисления и выплаты и д ...